互联网股惨遭血洗老牌科技公司反获青睐新日

据路透社报道，很多科技股在过去六周的表现极为糟糕，但英特尔、甲骨文、微软和思科等四家老牌科技公司的股价却从3月初开始逆势走高。

对于想要投资科技股却又因Netflix等高成长性股票大跌而犹豫不定的人来说，老牌科技公司是不错的选择。

老牌科技公司近期获得更多关注的原因是他们的增长超过了宏观市场，但同时他们并没有像新兴科技公司那样的高估值。

橡树基金(Oak Associates Fund)的资产组合经理罗伯特·斯蒂姆普森(Robert Stimpson)指出：“他们拥有较高的现金水平以及不错的利润率。一旦经济回暖，他们将迎来积极的增长周期。”

价值修正

投资者情绪的变化可以从资金流动上反映出来。ETF.com的数据显示，自3月初以来，第一信托道琼斯互联网ETF(First Trust Dow Jones Internet ETF)流出的资金已经达到4386万美元，而第一信托纳斯达克100科技基金(First Trust Nasdaq 100 Technology )同期净流入资金940万美元。

Netflix和TripAdvisor的市值蒸发了超过20%，但自3月初开始，道琼斯成分股英特尔和思科却分别上涨了5.7%和3%。微软同期上涨了2.3%。

各类指标都低估了这类股票，其中就包括StarMine针对未来10年预期增长的内在价值预期。相反，很多高成长性股票的估值依然很高。

即使Netflix和Facebook股价较现在的价格跌去50%，这两只股票仍比StarMine估算的内在价值要高。根据周五的收盘价，IBM较其内在价值低近40%，微软和甲骨文比起内在价值低逾20%。

“云”或互联网软件开发商的股票近期也遭遇抛售潮。

人力资源软件提供商Workday的股价在过去的一个月中下跌了25%。Workday竞争对手则更惨：会计服务提供商Netsuite的股价下跌近30%，分析公司Splunk Inc和Tableau Software Inc的市值下跌了近40%。

Wedbush公司分析师史蒂夫·凯尼格(SteveKoenig)表示：“3月开始市场迎来了一波价值修正，但这种情况还将持续下去。见利抛售最初引发了下跌，随后发展成趋势。”“事实上，这些股票的市盈率扩张太快，创造了下跌的条件”，凯尼格说。

Workday自2012年上市以来还没有实现盈利，其市销率接近30倍，Splunk为23倍，Netsuite为15倍。Salesforce.com Inc的市销率为8.2倍。

不过，很多分析师认为云软件厂商依然会得到强有力的支撑。市场研究公司本月发布报告称，到2017年云相关开支将增长至2350亿美元，较2014年预期的1740亿美元增长35%。

苹果股票

徘徊在增长和减值之间的则是苹果。尽管苹果的股票目前低于其内在价值，其股价仍远低于2012年的纪录水平，意味着投资者依然怀疑苹果的股票能否反弹。

苹果的股票自3月初开始下跌了1.3%，表现不如其他老牌科技公司，但仍比同期跌幅达到7.2%的纳斯达克指数好不少。Morgan Creek Tactical Allocation基金经理尤斯科(Mark Yusko) 称，苹果的股票有增长空间，但不像其他科技公司那么大。不过，苹果的市盈率也不像其他科技公司那么高。

(责任编辑：硅谷网·)

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